VW und DAX – Faktoren im Faktencheck
Im ersten Teil unserer Long-Short-Strategie mit Faktor-Zertifikaten haben wir die allgemeinen Chancen und Risiken dieser Kombination vorgestellt, nun schauen wir uns an, ob das Beispiel in der Realität mithalten kann. Dazu haben wir uns die dritte Woche im September 2015 als Beobachtungszeitraum angeschaut und wie im vorigen Teil angekündigt Papiere mit einem 10er-Hebel auf den DAX ausgewählt. In dieser Zeit ist der DAX kräftig um fast acht Prozent gefallen. Durch die starke Bewegnung in eine Richtung ist die Strategie voll aufgegangen, aber Anleger sollten diese Position nicht aus den Augen lassen.
Wow. Was gibt es schöneres als einen Trend, der nie zu enden scheint? So bei den Gewinnen von Zalando offenbar, dessen Aktie im Q.2 2020 mal so richtig geliefert hat – bzw. das Unternehmen. Traden könnte man die Zalando beispielsweise mit Faktor-Zertifikaten, ebenso wie den DAX natürlich oder Wirecard oder fast jede andere DAX-Aktie. Je volatiler, desto komplizierter ist es aber. Deshalb bei der Auswahl – wie zum Beispiel bei 
Die Höhe des Faktors definiert, mit welchem Hebel der Strategie-Index diese tägliche Kursveränderung nachvollzieht. So steigt der Wert eines Faktor-Long-Zertifikats, zum Beispiel auf den DAX ,mit dem Faktor „10“ bei einem 5 %igen Kursanstieg des Basiswerts gegenüber dem Vortagesschlusskurs um den zehnfachen prozentualen Wert, also um 50 %, bei einem 5%igen Kursrückgang des Basiswerts fällt der Wert des Faktor-Long-Zertifikats hingegen ebenfalls um den zehnfachen prozentualen Wert, also um 50 %.
Die Chancen von Faktor-Zertifikaten liegen hauptsächlich an der überproportionalen und unbegrenzten Teilnahme an der Kursentwicklung des Basiswertes. Bereits ein geringer Kapitaleinsatz kann hier zu hohen Gewinnen führen. Dem steht natürlich ein hohes Verlustrisiko gegenüber, da ebenfalls überproportionale Verluste möglich sind, wenn der Basiswert sich nicht in die gewünschte Richtung entwickelt. Das Risiko des Totalverlustes ist deutlich höher als bei anderen Zertifikat-Gattungen. Die hohe Schwankung – verursacht durch die Hebelwirkung – erfordert eine ständige, mindestens aber regelmäßige Überwachung bei höheren Hebeln.
